Çalışma sermayesi firmaya operasyonunu sürdürebilmesi için gerekli likit nakiti gösteren finansal bir ölçüdür.
Formül:
Çalışma sermayesi= dönen varlıklar – kısa vadeli borçlar
Örneğin bir firma 30 haziranda bilançosu şu şekilde ise
Dönen varlıklar :450.000 TL
Kısa vadeli borçlar: 400.000 TL
Çalışma sermayesi: 50.000 TL
Bir çok vakada formül net işletme çalışma sermayesi olarak hesaplanır.
Net işletme Çalışma Sermayesi:
= (Nakit + alacaklar + stok)− (kısa vadeli borçlar + gerçekleşen harcamalar)
ÖRNEK
IBM firmasının 2012 yılı net işletme çalışma sermayesini hesaplayalım. (NYSE: IBM)
| Toplam | Faaliyet | Faaliyet dışı | |
| CURRENT ASSETS | |||
| Nakit ve eşdeğer | 10,412 | 10,412 | |
| Satılabilir hisse senedi | 717 | — | 717 |
| Nakit ve alacaklar | 10,667 | 10,667 | |
| Kısa vadeli finansal alacaklar | 18,038 | — | 18,038 |
| Diğer alacaklar | 1,873 | 1,873 | |
| Stok | 2,287 | 2,287 | |
| Ertelenmiş vergiler | 1,415 | 1,415 | |
| Önceden ödenmiş harcama ve diğer dönen varlıklar | 4,024 | 4,024 | |
| Alt toplam | 49,433 | 30,678 | 18,755 |
| KISA VADELİ BORÇLAR | |||
| Vergiler | 4,948 | 4,948 | |
| Kısa vadeli borçlar | 9,181 | — | 9,181 |
| Ödenecek hesaplar | 7,952 | 7,952 | |
| Telafi ve faydalar | 4,745 | 4,745 | |
| Ötelenmiş gelir | 11,952 | 11,952 | |
| Diğer tahakkuk eden harcamalar ve borçlar | 4,847 | 4,847 | |
| Alt toplam | 43,625 | 34,444 | 9,181 |
Net çalışma sermayesi
= Dönen varlıklar – kısa vadeli borçlar
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 million
Net işletme çalışma sermayesi
= İşletme dönen varlıklar – Faaliyetteki kısa vadeli borçlar
= $30,678M − $34,444M
= -$3,766 million
Firmanın çalışma sermayesinin yeterliliği firmanın bulunduğu sektöre, toptancı ve tedarikçileriyle olan ilişkisine vs bağlıdır. Birkaç nokta da dikkate alınmalıdır.
- Dönen varlıkların türü ve ne kadar hızlı nakite döndüğü önemlidir. Eğer firmanın dönen varlıkları nakit ve eşdeğeri, satılabilir hisse senedi ise düşük bir çalışma sermayesi yeterli olabilir. Eğer dönen varlıklar yavaş hareket eden stok ürünleri ise daha büyük bir çalışma sermayesi gerekebilir.
- Firmanın satışlarının doğası ve müşterilerin nasıl ödediği önemlidir. Eğer firmanın satışların internet üzerinden sabit ve sürekli olarak kredi kartıyla sipariş anında ödeniyorsa küçük bir miktar çalışma sermayesi yeterli olabilir. Diğer taraftan ödeme vadeleri alırken 30 gün ama satarken 60 gün ödeyen bir firmanın daha fazla çalışma sermayesine ihtiyacı olabilir.
- Kredi taksidi veya borcun olmaması rahatlatır. Kredi taksidi veya borç bağlayıcıdır, bu yüzden bir taksidin olmaması firmanın daha küçük bir çalışma sermayesi ile yürümesine yardımcı olur.
- Muhasebe prensiplerinin nasıl uygulandığı önemlidir. Bazı firmalar muhasebe prensiplerinde daha tutucudur. Örneğin; şüpheli alacaklılar karşılık hesabında belirgin alacaklı hesabı bulunur ve yavaş giden stoğu elden çıkarırlar. Bazı firmalar ise şüpheli alacaklılar karşılığı ayırmaz ve yavaş giden ürünleri tüm maliyetlerine rağmen elde tutarlar.
2008’den beri pazarlama dalında çalışıyorum. 2014’ten beri markamuduru.com’da yazıyorum. İnanıyorum ki markalaşma adına ülkemizde inanılmaz bir potansiyel var ve markalaşmak ülkemizi fersah fersah ileri götürecek. Kendini yetiştirmiş marka müdürlerine de bu yüzden çokça ihtiyaç var. Ben de öğrendiklerimi, araştırdıklarımı, bildiklerimi burada paylaşıyorum. Daha fazla bilgi için Hakkımda sayfasını inceleyebilirsiniz.