ÇALIŞMA SERMAYESİ NEDİR?2 min read

Çalışma sermayesi firmaya operasyonunu sürdürebilmesi için gerekli likit nakiti gösteren finansal bir ölçüdür.

Formül:

Çalışma sermayesi= dönen varlıklar – kısa vadeli borçlar

Örneğin bir firma 30 haziranda bilançosu şu şekilde ise

Dönen varlıklar :450.000 TL

Kısa vadeli borçlar: 400.000 TL

Çalışma sermayesi: 50.000 TL

Bir çok vakada formül net işletme çalışma sermayesi olarak hesaplanır.

Net işletme Çalışma Sermayesi:
= (Nakit + alacaklar + stok)− (kısa vadeli borçlar + gerçekleşen harcamalar)

ÖRNEK

IBM firmasının 2012 yılı net işletme çalışma sermayesini hesaplayalım. (NYSE: IBM)

ToplamFaaliyetFaaliyet dışı
CURRENT ASSETS
Nakit ve eşdeğer10,41210,412
Satılabilir hisse senedi717717
Nakit ve alacaklar10,66710,667
Kısa vadeli finansal alacaklar18,03818,038
Diğer alacaklar1,8731,873
Stok2,2872,287
Ertelenmiş vergiler1,4151,415
Önceden ödenmiş harcama ve diğer dönen varlıklar4,0244,024
Alt toplam49,43330,67818,755
KISA VADELİ BORÇLAR
Vergiler4,9484,948
Kısa vadeli borçlar9,1819,181
Ödenecek hesaplar7,9527,952
Telafi ve faydalar4,7454,745
Ötelenmiş gelir11,95211,952
Diğer tahakkuk eden harcamalar ve borçlar4,8474,847
Alt toplam43,62534,4449,181

 

Net çalışma sermayesi
= Dönen varlıklar – kısa vadeli borçlar
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 million

Net işletme çalışma sermayesi
= İşletme dönen varlıklar – Faaliyetteki kısa vadeli borçlar
= $30,678M − $34,444M
= -$3,766 million

 

Firmanın çalışma sermayesinin yeterliliği firmanın bulunduğu sektöre, toptancı ve tedarikçileriyle olan ilişkisine vs bağlıdır. Birkaç nokta da dikkate alınmalıdır.

 

  • Dönen varlıkların türü ve ne kadar hızlı nakite döndüğü önemlidir. Eğer firmanın dönen varlıkları nakit ve eşdeğeri, satılabilir hisse senedi ise düşük bir çalışma sermayesi yeterli olabilir. Eğer dönen varlıklar yavaş hareket eden stok ürünleri ise daha büyük bir çalışma sermayesi gerekebilir.
  • Firmanın satışlarının doğası ve müşterilerin nasıl ödediği önemlidir. Eğer firmanın satışların internet üzerinden sabit ve sürekli olarak kredi kartıyla sipariş anında ödeniyorsa küçük bir miktar çalışma sermayesi yeterli olabilir. Diğer taraftan ödeme vadeleri alırken 30 gün ama satarken 60 gün ödeyen bir firmanın daha fazla çalışma sermayesine ihtiyacı olabilir.
  • Kredi taksidi veya borcun olmaması rahatlatır. Kredi taksidi veya borç bağlayıcıdır, bu yüzden bir taksidin olmaması firmanın daha küçük bir çalışma sermayesi ile yürümesine yardımcı olur.
  • Muhasebe prensiplerinin nasıl uygulandığı önemlidir. Bazı firmalar muhasebe prensiplerinde daha tutucudur. Örneğin; şüpheli alacaklılar karşılık hesabında belirgin alacaklı hesabı bulunur ve yavaş giden stoğu elden çıkarırlar. Bazı firmalar ise şüpheli alacaklılar karşılığı ayırmaz ve yavaş giden ürünleri tüm maliyetlerine rağmen elde tutarlar.

Bu yazıyı çevrenle paylaş;
0Shares
0 0 votes
Article Rating
Subscribe
Bildir
guest
0 Yorum
Inline Feedbacks
View all comments